强强联手，海上钻井新巨头诞生！

　   6月10日，美国海上钻井平台承包商Noble Corporation和Diamond Offshore宣布，双方已达成最终合并协议。根据该协议，Noble将以股票加现金交易的方式收购Diamond。交易完成后，Diamond股东将拥有Noble约14.5%的流通股。

　　值得注意的是，按照海上钻井平台数量来看，这两家均位列全球10大钻井承包商榜单。其中Noble位列第6名，Diamond位列第10名。根据最新的数据，通过此次收购，Noble将拥有并运营一支由41台钻井平台组成的“海上舰队”，取代Transocean越洋钻探，成为世界第四大钻井平台承包商。作为全球市值最大的海上石油钻井平台承包商，Noble通过此次收购无疑将进一步加强其在海上钻井市场的地位和竞争力，打造一个新的海上钻井巨头。

一、强强联手

　　Noble公司成立于1921年，是石油和天然气行业领先的海上钻井承包商。该公司拥有并经营着海上钻井行业最现代化、技术最先进的船队之一，主要专注于全球成熟和新兴地区的超深水和高规格自升式钻井机会。

　　近年来，Noble通过不断的并购，规模和实力不断壮大起来。2021年，Noble收购了Pacific Drilling(太平洋钻探)，Pacific Drilling的高规格超深水钻井船队进一步提升了Noble在全球钻井领域的地位。2021年11月，Noble与Maersk Drilling宣布合并，合并后的公司被称为Noble Corporation，打造一家拥有 150 多年综合经验的世界级海上钻井公司。

　　Diamond Offshore尽管位列第10大钻井平台承包商，但其实力也不可小觑。Diamond 成立于 1978 年，总部位于美国德克萨斯州。但如果追溯历史的话，Diamond Offshore的历史可以追溯到1953年成立的Ocean Drilling and Exploration Co. (ODECO) 。现在的Diamond Offshore 由ODECO, Zapata Corporation 以及Diamond M DrillingCo. 三家公司合并而成。Diamond Offshore 是一家非常保守的美国公司，发展过程不热衷于并购扩张，不大规模投资，专注于存量经营。然而随着全球钻井市场的整合，尤其是随着新冠疫情席卷全球，钻井市场需求急剧恶化，Diamond Offshore一度申请破产保护。

　　对于本就规模庞大、实力雄厚的Noble 来说，此次收购可谓是如虎添翼。例如，在船队和客户覆盖范围上带来高度的互补效果。例如，半潜式钻井平台“Ocean GreatWhite ”号的加入将为该公司提供能够在恶劣环境下作业的高规格浮式钻井平台。合并完成后， Noble将拥有并运营一支由41座钻井平台组成的船队，总积压订单价值约为65亿美元。

　　Noble Corp总裁兼首席执行官罗伯特·艾夫勒(Robert Eifler)表示：“此次收购使Noble能够继续为全球领先的海上运营商提供卓越的创新和价值。4艘第七代钻井船和世界上最先进的恶劣环境半潜式钻井平台将进一步巩固公司地位。此外，Diamond Offshore的5座常规深水和中水钻井平台在过去三年中的平均利用率超过85%，目前具有较高的远期合同覆盖率。在Diamond价值21亿美元的积压订单和1亿美元预期成本协同效应的支持下，公司预计此次交易将立即增加其每股自由现金流，并促进公司对股东的资本回报加速增长。”

　  二、海上油气投资增长强劲

　　一直以来，行业里的 “分分合合”犹如市场的晴雨表。2020年，疫情之下，油气行业陷入低迷，破产新闻层出不穷，甚至海上钻井平台承包商巨头Valaris也于2020年申请破产。Valaris首席执行官Tom Burke在申请破产的声明中所说：“疫情加剧了能源行业的大幅下滑，这迫使我们采取这一步骤。”

　　此番Noble的大胆举措是对未来市场持有乐观情绪。根据全球领先的独立投资银行和研究公司Evercore ISI的数据，全球海上石油行业的投资强劲，2023年海上石油和天然气项目的最终投资决定(FID)达1160亿美元，超过了过去10年的平均水平。值得注意的是，深水钻井呈现出积极的趋势，标志着7年来的下滑趋势出现逆转，表现优于其他相关行业。

　　Evercore预计海上油气勘探和生产支出将大幅增长，2024年可能超过2000亿美元，到2027年甚至达到2340亿美元。这种增长预计将影响海上钻井的各个方面，包括钻井平台数量和日费率等。

　　持有同样观点的还有知名能源咨询公司Rystad Energy。该咨询公司指出，海上深水作业的经济效益有了实质性的改善。由于在布伦特原油均价为40美元/桶的情况下，这些项目比其他油田更具经济可行性。在布伦特原油价格为70美元/桶的情况下，海上深水项目的内部回报率超过了30%，促进了海上勘探开发支出的增加。

　　根据Rystad Energy的研究，随着新发现的油田越来越少，石油和天然气勘探的未来可能取决于在熟悉的领域之外进行冒险。前沿和未开发的盆地充满了潜力，这些新地区的勘探前景广阔，地理上集中，具有吸引力。2024年运营商将在钻井方面非常活跃。Rystad表示，前沿地区尤其对2024年的钻井活动感到乐观，特别是大西洋边缘、东地中海和亚洲的深水项目。

　　知名咨询公司伍德麦肯兹Wood Mackenzie预计，到2030年，深水油气产量将增加60%，占上游总产量的8%。特别是，超深水资源的产量预计将出现显着增长，到2030年将占整个深水产量的一半。

　　此外，研究机构Clarksons Research发布的2023年全年数据报告也体现出海上油气行业积极向上。Clarksons Research的数据显示，2023年全球海上油气行业的投资兴趣仍然很高，海上油气资本支出达到了1160亿美元，比10年平均水平高出49%。Clarksons预测，今年全球海上油气资本支出将达到1250亿美元。

　　作为全球最大的油服企业，斯伦贝谢同样看好海上油气机遇。随着页岩油行业的成熟和石油生产商寻找新的供应来源，斯伦贝谢预计未来几年海上油气，尤其是深水将蓬勃发展。它认为今年和明年全球海上项目的最终投资决策潜力超过1000亿美元。